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年11月，江苏苏宁易购队在中超决赛第二回合中以2：1击败广州恒大淘宝队，获得当季中超联赛的冠*，这是球队历史上第一个中超联赛冠*。烈火烹油，鲜花着锦。终结了巨星云集恒大队的连冠霸业，苏宁易购队一时间风头无两。但就在同一时间，苏宁易购的双十一销售额远远落后于阿里和京东，就连互联网新贵拼多多的战绩，也将近是苏宁的两倍。甲方没钱，乙方躺枪。庆祝夺冠的喜悦还未散去，噩耗已接踵而至。特谢拉合同到期离队、球队欠薪传闻不断、奥罗拉选择解约……曾经的夺冠班底一夜之间土崩瓦解。3个月之后的2月28日13点45分，苏宁俱乐部终于按下了停止键，宣布暂停苏宁球队的一切运营。这一刻，距离中国足协要求各家俱乐部提交年俱乐部全额支付球队工资奖金确认表的最后期限只有3小时15分钟。苏宁球队的解散并非毫无预兆。早在年7月，苏宁资金链紧张的消息便开始传出，包括苏宁集团资金链断裂，在渤海银行贷款已违约等等，沸沸扬扬。年12月，张近东、张康阳父子及南京润贤将持有的苏宁易购10万股股权质押给淘宝，获得10亿元融资。同日，张近东还将苏宁置业6.5万股股权质押给淘宝，捉襟见肘肉眼可见。而就在不久之后的苏宁集团开工日上，张近东说道：“第四个十年，苏宁正在卸下包袱，轻装上阵……针对不在零售主赛道的，就要主动做减法，收缩战线，该关的关，该砍的砍。”地主家确实没有余粮了。根据苏宁业绩快报，年苏宁全年净利润亏损超39亿元，惨淡非常。年2月25日，苏宁易购发布公告：拟筹划本公司股份转让事宜，预计转让比例20%-25%。三天之后，苏宁宣布引入国有战略投资，股权受让方为深圳国资背景企业。随后，张近东与苏宁电器集团签署《一致行动协议》，这意味着，在股份转让完成后，公司不存在直接或者间接持股50%以上的控股股东，也不存在实际支配公司股份表决权超过30%的股东。自此，苏宁易购将处于无控股股东、无实际控制人状态。也就是说，张近东在苏宁一言九鼎的日子已经成为历史。苏宁不再姓张。2
年出生在安徽天长的张近东离不开他的大哥。作为家中的小儿子，本应受尽宠爱的张近东在上小学时父母相继离世，只能由大他一轮的大哥张桂平拉扯长大。而最早提出创业想法的，正是张桂平。年，在南京师范大学毕业的张近东来到南京市鼓楼区的一家区属企业上班。眼看着家中小弟有了稳定的工作，又恰逢下海浪潮正是汹涌，没有后顾之忧的张桂平也忍不住泛起了心思。年，张桂平和弟弟妹妹商量着凑出了10万块启动资金，在南京宁海路和江苏路的交叉路口租了一间二层小楼，全家一起做起了代销空调的生意。张桂平琢磨了好久，给店铺最终取名为：苏宁家电有限公司。一切的故事，这才有了开端。空调小店虽然只有多平米，但生意却红红火火。几年下来，张近东跟着张桂平不仅赚了一笔小钱，也积攒了不少经验。年，按捺不住的张近东毅然递交了辞呈，从闲时来店里帮忙的“斜杠青年”转变成全身心投入经营的“生意人”，迈出了关键一步。“所有人都以为我疯了。”放弃了体面安稳的国企生活，转而带着仅有的几名员工做收银推销送货各种打杂的营生，吃瓜群众没人看好，纷纷等着看笑话。但跑通了空调销售各个环节的张近东，靠着摸索创立了“配送、安装、维修”一体化服务体系，并组建起一支人的安装团队，提供及时免费的上门空调安装服务。要知道，这在空调乃至家电行业都属于头一遭，并为苏宁日后的线下家电零售崛起打下了坚实的基础。年夏天，南京迎来了前所未有的酷暑。凭借着服务的口碑和完善的售后体系，张近东的空调店很快就在市场中脱颖而出，当年销售额逾万，其中净利润高达万。这一年，张近东才28岁。比他小11岁的刘强东还没有走出江苏的山沟沟。3
苏宁极高的销售额，终于引起了家电大佬们的注意。南京各大商场开始联合起来统一采购统一降价，封杀所有给苏宁供货的空调厂商。“要是谁敢供货给张近东，就拒绝销售他的产品。”不过，张近东并不信这一套，他直接拿着一张万的订单合同找到此时最大的空调品牌春兰，成为订货最多的销售商。倚靠着先前的积累和充足的货源，张近东开始逆季打起价格销售战。年1月，在凛冽冬风中，金陵城的大街小巷，随处可见苏宁发的空调反季节宣传单。南京各大新闻媒体纷纷打出广告:“要想夏天过得好，去到苏宁买空调。”在《扬子晚报》5月份刊登的苏宁广告里，甚至详细列出了各厂家产品的型号、批发价、零售价，同时还敬告读者：需购买的用户，可参照市场现货的最低报价进行购买。在此时信息流通尚不顺畅，甚至家电还未完全普及的年代，如此彻底地公开全产品线市场价格，确实是闻所未闻。透明实惠的价格，加上包送货包安装的服务，沸腾的消费者挤满了苏宁的门店，员工从早晨一直忙到深夜。在铺天盖地的广告、淡季的价格优势和完善的服务体系下，苏宁一举占据了南京大部分市场，当年的空调销售额达到3亿元，同比增长%，一跃成为国内最大的空调经销商。年空调大战，30岁的张近东一战成名。4
赢下空调大战的张近东开始了狂飙之路。最大空调经销商这个名号显然已经满足不了张近东的野心，他将眼光放在了零售市场，这里受众广，利润高，是一块油水更多的肥肉。张近东的目标，是要在家电市场建立起一个“苏宁帝国”。年9月，张近东正式将苏宁的经营重心由批发转向零售。不过，此时苏宁的批发业务占公司利润的80%。批发市场做得红红火火却贸然转向零售，苏宁内部充斥着各种怀疑的声音。不过，张近东的态度也异常坚决：“谁再提搞批发，我就干掉谁。”他很清楚，空调生意的鼎盛之下掩藏着市场过度饱和的危机，当市场上的空调越来越多，下游价格不断被压低，上游厂商对自建销售渠道却跃跃欲试。与其坐以待毙，不如破釜沉舟。事实证明，张近东*对了。随着内生增长下消费市场的日益繁荣，批发的利润日渐走低，而家电零售市场迎来了持续爆发。自此之后，苏宁不再仅仅是江苏的领头羊，更成为全国响当当的品牌。5
对手是相对的，竞争却是永恒的。在张近东连锁家电的零售路上，*光裕是一道抹不过的坎。4年4月，同做连锁家电的国美电器借壳中国鹏润在香港曲线上市，仅仅35岁的*光裕一夜成为中国首富。一山不容二虎，家电行业的“苏美争霸”就这样浩浩荡荡得在整个行业供应链上拉开了帷幕。既然空调是苏宁的王牌产品，国美便悄悄在供应商论坛上举办“空调峰会”。张近东也不甘示弱，直接将广州的“空调行业年度论坛”定在同一天，消息更是压在会议召开的前一周才放出，赚足了噱头。苏宁推出“阳光服务”的概念，国美就打出“彩虹服务”的品牌，声称自己在服务上增加了竞争对手没有的内容。阜国数码把EVD碟片的独家销售权给了国美，苏宁就直言“同阜国数码EVD产品的合作会有麻烦”。苏宁靠自营物流售后的服务起家，国美就把供应链外包压价。凭借着降价这一狠招，消费者纷纷倒向了国美，年销售规模亿的国美开始坐稳连锁家电行业的头把交椅。在渠道商的采购规模增加后，对上游供应商的压价能力也会水涨船高。底气陡增的国美磨刀霍霍，要求供应商的供货价格必须低于苏宁。此消彼长，苏宁的市场份额逐渐被蚕食。6年，在钟山风景区的一座高尔夫球场，意气风发的*光裕对张近东直言不讳：国美要收购苏宁。“我不卖，你也买不起，如果做不过你，我就送给你，不用你买。”从市场数据上看，苏宁在战场上接连失守，张近东的话更像是一时意气。不过，命运的滚轮悄然转动。8年，*光裕因涉及经济犯罪被捕入狱，内部的国美股权争夺战轰轰烈烈上演。苏宁不战而胜，张近东也迎来了自己的*金时代。9年，苏宁成为中国最大的家电连锁企业，坐拥亿元的张近东在胡润百富榜上位列第10。要知道，此时同在榜上的马云仅排在第88位。6
不过，当时代抛弃你时，从来不会和你说一声再见。在苏宁和国美的线下连锁大战正如火如荼时，从山沟沟走出来的刘强东在电商领域开始发力。互联网的兴起将电商模式引入千家万户，线上购物对线下零售发起了前所未有的冲击。多次以弱胜强的张近东根本没把京东等电商放在心上，并多次公开表示对电商的不看好。“未来消费的主流绝对不可能是网购。这是因为网上商城无法提供附加值，违背了商业本质。”“如果只用一个网站页面就可以建立你的核心竞争力，那么大伙都可以建立一个苏宁电器。”不过，不同于当年面对*光裕的虚张声势，张近东眼里的假想敌压根没有这位小他11岁的年轻人。“苏宁和京东？那就像成年人和小孩子打架一样。苏宁易购的增速是%，如果京东可以超出这个数字，我就把苏宁送给他。”但如日中天的张近东并没有意识到，年并不是一切的序章，而是辉煌的终曲。泰极而否，曾经让苏宁引以为傲的遍布全国的实体店顷刻间成了企业的庞大负担。比起电商的轻资产，高昂的店面租金、员工开支成了苏宁同京东价格战的桎梏。刘强东直接宣战：“我向对手进攻永远都是比拼低价和用户体验。”年第二季度，苏宁易购虽增长了1.05%，但不可避免地被挤出前三，以3.4%的市场份额落后京东15.5%。刘强东乘胜追击，高调宣称：“从8月14日起，京东所有大家电保证比国美、苏宁连锁店便宜至少10%以上。”年，张近东不敢再犹豫，将苏宁易购改名为苏宁云商，正式向互联网进*。但数据并不乐观，这一年，苏宁利润同比下降95.5%，几成断裂之势。张近东为自己的傲慢和贻误战机付出了代价。7
如果自己看不清这个时代，那就扶持别人加入这个时代。自此之后，张近东开启了自己越买越亏的“转型”之路。年，视频网站兴起，苏宁收购PPTV，最终因亏损严重于年剥离，2.5亿美元打了水漂。年，团购百团大战打响，苏宁收购满座网，开设不到一年项目关停。年，4G网络势头强劲，苏宁掏出19亿投给努比亚手机。隔年，努比亚手机亏损2亿元。年，游戏直播如火如荼，苏宁掏出20亿收购直播平台龙珠TV。当年，项目亏损近5亿元，价值缩水了四分之一。互联网生意的本质，是一场垄断的资本游戏。不能买到赛道的龙头，就注定成为被割的韭菜。苏宁在互联网领域接二连三的收购，都以亏损告终。迷失的张近东决定转回自己熟悉的连锁零售和物流行业。但覆巢之下，安有完卵。面对着电商对连锁零售的全方位冲击，苏宁的日子不好过，被收购的同类企业也举步维艰。年，苏宁出资42亿收购天天快递，项目亏损近6亿元。年，苏宁收购迪亚天天超市的家门店，当时迪亚的净资产是-1亿元。年，苏宁出资40亿元收购家乐福中国80%的股份，此时家乐财务报表显示前一年亏损近6亿元。苏宁这棵曾经枝繁叶茂的大树，在电商时代的浪潮席卷过后，终究难以长出新的枝桠。8
苏宁投资转型的接连失败，可能无法撼动苏宁的基石。但张近东对恒大和万达的巨额投资，却在现金流上实打实给了自己一枪。年11月6日，资本市场迎来最高额的年度单笔投资，恒大发布公告：苏宁将战略投资恒大亿元。不到半年时间，张近东宣布苏宁将斥资95亿元购买万达持有的部分股份。年2月，苏宁再一次增资27亿元，接过了万达百货全部37家门店的“烫手山芋”。潮水退去，才知道谁在裸泳。年至年，苏宁易购的扣费净利润分别为-12亿元、-14亿元、-11亿元、-1亿元、-3亿元、-57亿元，始终为负。覆水难收。许老板还沉浸在ppt造车的英雄梦里，现金是不可能给的，欠的亿只能兑换成恒大股权还回去。眼见有人接盘，王健林自然也是笑得合不拢嘴。众人独醒，只有张近东独自落寞。年2月，*光裕正式获释，国美股价疯狂上涨，无数人等待着*光裕带领国美重回巅峰。而仅仅一个月之后，张近东只得无奈地将名下的10万股苏宁易购股权全部质押给淘宝。外忧内患，唏嘘不已，张近东没有余地，只能背水一战。市场还是那个市场，时代却已经不是那个时代了。张近东将走向何处？张近东已经看到了时代的答案，但资本也许不会再给他一个新的机会。END
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